【环球网财经综合报道】10月30日，A股与债市同步调整。创业板指下跌4.13%，深证成指下跌2.73%，通信、传媒、电子板块跌幅居前；债市30年期主力合约下跌0.94%配资政策资讯网，10年期主力合约下跌0.21%，多只信用债ETF单日跌幅超过0.4%。
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机构普遍认为，债市调整的触发因素是信用风险担忧，但放大器是前期交易拥挤。天风证券谭逸鸣团队数据显示，10月26日至29日已有超过40只信用债二级成交收益率偏离收盘估值超5个基点；东方金诚冯琳指出，收益率接近历史低位后止盈情绪升温。中欧基金将此定性为“信用风险担忧引发的阶段性流动性冲击，而非债市趋势反转”，预计扰动弱于2022年理财赎回负反馈。国泰基金认为债市短期维持震荡，华创证券称流动性尚不具备明显收紧条件。央行30日尾盘公告自11月2日起每日开展隔夜逆回购操作、利率1.25%，被市场视为对流动性预期的进一步锚定。
股市方面，下跌集中在AI算力硬件方向。博时基金认为，市场定价核心已从“增速有多高”切换为“增速的边际方向”，AI硬件增速边际放缓触发估值重估，“业绩杀”本质是利好出尽与筹码结构脆弱性的共振。但多家机构强调盈利端未系统性恶化：睿郡资产称市场呈“K型分化”，中报剔除银行后1760家样本企业净利润增速仍超20%。中欧基金认为，白酒与医药接棒本质是“筹码结构驱动的防御性再配置”，而非基本面重估。
操作上，机构短期偏防御、中期不悲观。博时基金建议以高股息资产为底仓，科技方向从“叙事驱动”向“盈利可验证”收敛；星石投资认为估值压缩后，中期AI业绩兑现有望消化估值；中欧基金维持“短期高防御、中期科技与红利”框架配资政策资讯网，短期关注银行及内需板块，中期关注存储、光通信及AI电源、液冷等算力基建配套，债市待赎回压力缓解、信用利差趋稳后再关注长端利率债配置价值。（由铮）
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